반응형 투자 위험 수익률 알아가기13 채권의 가치평가와 위험을 살펴보자 채권의 가치평가는 여타 증권과 마찬가지로 채권 보유로부터 발생하는 미래 현금흐름을 적절한 요구수익률로 할인하는 과정을 통해 얻을 수 있습니다. 채권은 여타 증권에 비해 가치평가가 비교적 명확한데, 이는 채권은 미래 현금흐름이 현재 시점에서 확정되어 있는 증권이므로 미래 현금흐름의 불확실성이 매우 적은 증권이기 때문이죠. 채권에서 미래 현금흐름을 현재 가치화하는 데 사용하는 요구수익률은 해당 채권의 시장수익률이 됩니다. 채권 가격의 계산 채권 가격은 채권 발행자가 채무이행을 다할 경우 채권 투자자가 받은 현금흐름, 즉 이자수입과 원금을 요구수익률로 할인한 현재가치의 합이 됩니다. 식으로 표시하면 아래와 같습니다. 만약 액면 1만 원, 표면이자율 5%(연간 단위 이자지급), 만기 3년, 채권수익률 10%의 .. 2022. 1. 25. 주가지수의 균등, 가격, 시가총액가중방법 알아보자 균등 가중 방법 Umweighed Index 주가지수는 증권시장에서 주식 가격의 변동을 나타내는 종합적인 지표입니다. 주가지수의 산정방법은 크게 세 가지로 나뉘죠. 균등 가증 방법과 가격 가중 방법 그리고 시가총액 가중 방법입니다. 여기서 균등 가중 방법은 주가지수에 포함되는 모든 주식은 가격 수준과 시장가치에 관계없이 동등한 가중치를 지닙니다. 지수의 움직임은 지수상의 주식의 가격 변동 비율의 기하평균 또는 산술평균으로 산출합니다. 그러므로 가격과 시장가치는 문제가 되지 않습니다. 균등 가중 방법은 작은 기업도 큰 기업의 주식과 같게 비중을 둡니다. 만약 투자자가 모든 주식에 동일한 금액으로 투자한다면 균등 가중 방법으로 계산된 지수가 투자성과를 정확히 반영하는 방법이 될 것입니다. 가격 가중 방법 P.. 2022. 1. 22. 주식의 가치평가 상대가치평가모형 소비자가 어떤 물건을 살 때 두 가지를 고려합니다. 가격과 품질이 바로 그것이죠. 주식을 살 때도 마찬가지입니다. 삼성전자가 좋은 회사이지만 가격이 너무 비싸면 사지 않습니다. 그러면 가격은 쌀수록 좋고 품질은 높을수록 좋은데 어떻게 주식을 골라야 할 것인지, 이 두 가지를 동시에 고려하는 투자지표가 필요하며 PER PBR PSR 등이 바로 그러한 지표입니다. 주가 수익비율 Price Earnings Ratio PER 주가 수익비율 PER은 현재의 주가를 주당순이익 EPS으로 나눈 것입니다. PER은 기업이 벌어들이는 순이익에 대해 투자자들이 몇 배의 대가를 지불하고 있는가를 나타낸 것으로 낮을수록 저평가된 주식입니다. PER은 투자자들이 가장 많이 사용하는 평가방법 중 하나입니다. 이익은 나는데 배당을.. 2022. 1. 18. 주식의 가치평가 배당할인모형 배당할인 모형 Dividend Discount Model DDM 현금흐름에 의한 가치평가과정 모든 증권의 가치는 그 증권으로부터 나오는 미래 현금흐름의 현재 가치라고 볼 수 있습니다. 증권의 가치평가는 증권의 내재가치를 구하는 일이죠. 증권의 내재가치는 이자 및 배당수입이나 자본소득과 같은 미래 현금흐름을 할인한 현재가치를 말합니다. 이러한 원칙에 의해 증권의 가치를 평가하는 것을 현금흐름 할인 모형이라고 하며 다음과 같은 과정으로 나갑니다. 미래 현금흐름을 할인할 때 사용하는 요구수익률 실질 무위험 이자율과 인플레이션 보상률을 합한 것을 명목 무위험 이자율이라고 하죠, 결국 요구수익률은 명목 무위험수익률과 위험 보상률의 합이라고 볼 수 있습니다. 위험 보상률은 다시 내부적 요소와 외부적 요소로 구분할 .. 2022. 1. 16. 이전 1 2 3 4 다음 반응형
