증권분석에서의 기술적 분석 방법들

기술적 분석

기본적 분석은 주식이 고평가인지 저평가인지를 결정하기 위해 주식의 내재가치를 파악하려는 시도입니다. 반면에 기술적 분석은 주식시장의 과거 가격 패턴을 분석하여 미래 가격의 움직임이나 시장의 경향을 예측하는 것입니다.

 

기본적 분석은 시장 가격이 언젠가는 내재가치에 수렴한다는 가정하에 주식의 실현 가치에 접근하려고 노력합니다. 기술적 분석도 시장 가격을 보지만 이는 주식의 가격 움직임을 예측하려는 시도이고 가격이 움직이는 이유에 대해서는 관심을 갖지 않습니다.

기술적 분석은 과거의 가격이나 거래량 자료의 조사에 기초하여 미래의 경향을 예상하고 주가의 움직임을 예측합니다. 이는  과거의 성과를 이용하여 미래성과를 예측하는 것이죠.

 

기술적 분석의 기본 가정

 

만약 가격이 추세 속에서 움직이고 시간에 따라 점진적으로 움직인다면 분석가는 주가가 바뀌기 시작하는 때를 알 수 있을 것입니다. 결과적으로 기술적 분석은 수요와 공급의 충분한 효과가 시장가치에 반영되기까지에는 시간이 걸리므로 주가가 움직이는 패턴을 잘 분석하면 초과수익을 얻을 수 있다고 봅니다.

 

기술적 분석의 장점은 기본적 분석에 사용되는 방대한 자료가 필요 없고 증권의 매매시점을 포착하기 쉬우며 주가 움직임에는 계량화하기 어려운 심리적 요소가 많이 반영되는데 이를 감안할 수 있다는 점들을 들 수 있습니다.

그러나 기술적 분석의 문제는 과거가 반복된다고 보는 것이 비현실적이며, 동일한 상황을 보면서도 해석이 달라질 수 있다는 점들입니다.

 

차트의 작성 방법, 이동평균선

기술적 분석은 과거 주가 움직임을 그림으로 나타낸 차트에서 대부분 시작되죠. 차트의 종류는 선, 봉, 점수 차트가 있습니다.

 

선 차트 Line Chart

매일매일의 가격을 직선으로 연결한 차트입니다. 시장의 추세를 개괄적으로 볼 수 있죠.

 

봉 차트 

하루의 주가 움직임 범위를 모두 표시한 것으로 미국식 차트와 일본식 차트가 있습니다.

 

미국식 차트 Bar Chart

미국식 차트

하루의 주가 움직임에서 고가, 저가, 중가를 표시해서 작성합니다.

 

일본식 차트 Candlestick Chart

하루의 주가 움직임에서 시가, 고가, 저가, 종가를 표시하여 작성하는데, 시가에 비해 종가가 상승하면 적색 또는 백색으로 표시하고 이를 양선이라고 하죠. 시가에 비해 종가가 하락 하면 청색 또는 흑색으로 표시하며 이를 음선 이라고 합니다.

 

 

일본식 차트

 

점수 차트

주가의 변화를 그대로 나타내는 것이 아니라 일정한 가격 변동폭을 정해놓고 주가 가격이 변동폭을 초과해서 상승하거나 하락하는 경우 정해진 기호로 표시해 나가는 방법입니다.

사소한 주가의 움직임은 무시하고 추세를 파악하고 싶을 때 사용하죠. 삼선전환도 와 Point & Figure P&F 차트가 해당됩니다.

삼선전환도

 

 

P&F 차트

 

 

이동평균선 Moving Average

일정한 기간의 주가 평균을 선으로 나타낸 것으로 하루가 지나면 제일 오래된 주가를 제외하고 새로운 주가를 편입하는 식으로 이동평균을 계산하여 선 차트나 봉 차트와 같이 나타냅니다.

 

 5일 주가 이동평균이라면 다음과 같이 계산됩니다.

이동평균선

 

이동평균선의 기간은 보통 5일, 20일, 60일, 120일, 200일을 사용하는데 5일 이동평균선은 한 주간 주가 움직임의 평균이고, 20일은 1달, 60일은 1분기, 120일은 6개월, 200일은 1년의 평균적인 주가를 나타낸다고 볼 수 있습니다.

 

기술적 분석은 주가가 추세를 가지고 움직인다고 믿습니다. 그러나 가격의 작고 무작위적인 오르내림은 이런 추세를 감추게 합니다. 이동평균선을 이용하면 작고 무작위적인 오르내림을 제거하여 중장기적인 추세를 파악할 수 있습니다.

 

2022.01.28 - [경제 알아가기] - 증권분석 방법 기업분석 살펴보자

증권분석 방법 기업분석 살펴보자